股市or楼市

不知道大家有听说过“存款搬家”这个词吗?大意指的是居民将储蓄存款从银行取出,转而投向相对收益较高的房产、股票等资产类产品的自发性行为。如今,居民“存款搬家”的现象又在发生。(来源:百度百科) 央行公布的数据显示,7月份人民币存款增加803亿元,同比少增5617亿元。其中7月居民存款下降7195亿,下降幅度超季节性,同时非银存款大增1.8万亿。 市场分析认为,从存款结构来看,居民存款“搬家”的现象较为明显。(上述来源:21世纪经济报道,2020-08-12) 小夏今天就来和大家一起聊聊,股市和楼市,谁将更受益于居民存款“搬家”呢? 01 居民存款“搬家”现象较为明显 根据央行公布的7月金融数据,7月份人民币同比少增5617亿元。有观点认为,存款增加规模较少,主要原因在于金融机构人民币贷款余额增速下滑,导致了存款增速也随之放缓。 从存款结构来看,居民存款“搬家”现象较为明显。居民存款减少7195万亿元,同比多减6163亿元,明显弱于季节性。在此同时,非银存款7月增加1.8万亿元,同比多增4600亿元,明显高于季节性。(上述来源:21世纪经济报道,2020-08-12) 居民存款“搬家”,有可能是进入了股市,也可能是通过首付方式进入了楼市。那么当前情况究竟属于哪一种?股市和楼市,谁会更受益于居民存款的腾挪呢?(上述来源:华尔街见闻,2020-08-12) 02 房贷没有明显放量增长,炒房者没有大规模回流 先说楼市。大家都知道,现在一掷千金全款买房的“土豪”是少数,更多人还是通过首付+房贷的方式买房,因此,个人房贷数据是否增长往往是体现楼市是否火热的重要指标。 而房贷数据显示,2020年二季度末个人住房贷款余额32.36万亿元,同比增长15.7%,无论是同比还是环比增速都在下降,房贷增速延续了2016年下半年以来持续收窄的态势。 虽然目前我们不知道居民“存款搬家”中具体有多少流向了楼市,但房贷没有明显放量增长,至少说明存款作为购房首付的撬动效应表现一般。(上述来源:华尔街见闻,2020-08-12) 03 部分居民存款可能流入股市 再说说股市。在历史上,曾经出现过因为股市行情火爆,居民拿出银行存款投向股市的类似现象。例如在2015年4、5月牛市期间,居民存款就通过直接参与股市二级市场或打新股、间接申购基金及理财产品等方式进入股市。 回到现在,有观点认为,居民存款的减少部分,可能就以证券保证金的形式体现在非银同业存款中。这个观点主要有三点支撑: 首先,最近A股持续震荡,但成交量依然维持在万亿水平,说明有增量资金进入了股市。 其次,前期的股市上涨,催升了投资者的投资热情,为股市注入了不少新鲜血液。据中国结算最新数据显示,6月份沪深两市新增投资者数为154.9万户,同比增加近五成。新入场的投资者开户十分踊跃,7月初甚至出现了股民在网上视频见证排长队的情形,由此看来,7月新增投资者的数量可能会更为可观。 第三,7月新基金发行创出了有史以来的最大规模。截至7月31日,7月份新基金发行规模达到5389.4亿元,超越上一轮牛市2015年5月份的发行规模3025.74亿。 无论是股市高成交量,还是开户数与新发基金数,都一定显示出当前股市的热闹,结合7月以来偏股型的爆款基金频出来看,意味着部分居民存款可能流入股市。(上述来源:21世纪经济报道,2020-08-12;中国基金报,2020-08-02;证券日报,2020-07-30) 04 楼市和股市后续如何走? 聊完了过去,再说说未来,站在当前时间点,楼市和股市后续会如何走呢? 楼市方面,有观点认为,在没有房贷大幅放量和购房首付比例宽松的前提下,预计年内主要城市二手房价格不会出现明显上涨,再综合考虑房贷利率因素,房产综合回报率(价格上涨+租金回报)预计仍将低于权益资产和固定收益产品。(来源:华尔街见闻,2020-08-12)) 股市方面,尽管A股目前处于震荡行情,但大多机构依然坚持股市震荡属于短期行情,长远来看不改牛市行情的观点。虽然8月以来市场震荡,短期内股市赚钱效应有所弱化,居民存款流入股市的速度可能放缓。但中期来看,随着理财破净值现象日益普遍,以及货基收益率处于低位,居民增加权益类资产配置可能是大势所趋。(来源:中国经济新闻网,2020-08-11;21世纪经济报道,2020-08-12) 听完今天小夏的分析,不知道在这场居民“存款搬家”潮中,大家的存款又流向了哪里?是否又有了新的计划呢? 温馨提示:本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议, 我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,入市需谨慎。(来源:华夏基金的财富号 2020-08-17 08:50) [点击查看原文]