2020新浪财经港股价值峰会:精彩观点集锦 8项大奖出炉

  8月18日消息,2020新浪财经港股价值峰会暨金麒麟港股价值风云榜正式举办,新浪财经聚焦香港市场,开展一年一度的金麒麟港股上市公司价值风云榜评选,评选优质企业,丈量港股核心价值。

  随着外资出海热浪和中概股回归热潮,越来越多的投资者开始关注中概股市场投资机遇。新浪财经作为中国最有影响力的财经媒体,紧跟市场需求,为了更好的聚焦和服务出海融资的企业和关注海外资本市场的用户,重磅推出中概股频道,全方位覆盖中概股企业,向投资者传递及时全面的中概股相关资讯。

  王忠民、李迅雷、陆挺、张忆东、洪灏、陈雳、王汉峰等资本大咖共聚新浪财经,解读全球经济走向,研判港股投资趋势,各种精彩观点纷呈,以下是部分精彩观点:

  关于内地国际化,李迅雷表示,把两个公司合并起来,就能够成为中国的高盛吗?还是有很大的差距;券商为什么没有出过一篇做空的报告,就不敢写公司估值过高呢?是因为我们的这个市场两融是失衡的;王忠民表示,对中国的上市融资、公司治理和市场效应,乃至于对全球的证券市场,港股市场多年来都是典型样板。

  关于港股策略:陆挺表示,香港的股票市场实际上面临着过去二十年来又一次的辉煌;张忆东表示,8月份中报前后,正是布局中国核心资产的好时机;汤章亮表示,港股这一轮周期应该说刚刚开始,后面还有一段时间能够维持这个市场比较活跃的窗口;欧阳诗睿表示,看好港股未来6个月的表现。李大霄表示,港股在3月19号创下了21119点,这个点位应该是港股的历史大底,现在的位置隐藏着众多的投资机会,很珍贵的。

  关于中概股回归:王汉锋表示,中国互联网龙头公司回到香港上市,使得香港市场成为投资中国新经济的一个桥头堡;罗广信表示,香港上市优势明显,内地企业在境外上市,香港为不二之选;吴向军表示,今后几年港股是大有可为的。陈萌表示,选择香港第二上市是一个操作性更加简便、更加易行的方案。

  关于行业配置:张忆东表示,布局周期成长性核心资产,黄金的牛市没完, 8月份黄金的调整,是利于长期布局的好时期;陈雳表示,科技、医药、军工、黄金应该是市场当前最火的主题,而且可以持续配置。徐佳熹表示,我们的建议也非常明确,至少在10月底之前,我们建议大家还是可以积极地去布局医药行业。李大霄表示,很多内地的投资人喜欢买“黑五类”,或者是喜欢买小、新、差题材,伪成长的,在港股要转变投资理念,要买好股票,要做好人,买好股,才能得好报。

  关于操作方式,洪灏表示,价值投资不是仅仅是盲目地去买一些低估值的板块。我们要买低估值,同时有合理的成长性的板块,这样才是真正的价值投资;张金涛表示,如果想做长期的稍微高一些的回报,能忍受中间的波动,建议大家做长期的持有,不要频繁地在去做波段。

  港股企业融资未来趋势白皮书发布。本次峰会上,新浪财经上市公司研究院与华盛证券共同发布《港股企业融资未来趋势白皮书》。该白皮书是涵盖企业经营周期的资本运作指南,并重点阐述阐述了拟上市企业如何选择最适合的上市主体、上市地点以及上市中介机构。同时针对已上市企业的再融资方式及上市后管理运作的完善给予针对性建议。《白皮书》围绕企业每个成长阶段的融资知识都进行了专业的纵深展开。

  金麒麟港股价值风云榜8项大奖揭晓。经过严谨的财务指标筛选及历时一个月的网友投票,以及资深业内人生的最终点评。金麒麟港股价值风云榜8项大奖重磅出炉,陈启宇、侯孝海、雷军、卢敏放、马建荣5位港股上市公司企业家荣获“金麒麟港股价值风云榜最具领导力企业家”奖项;以及评选出了10位CFO杰出人物;最具投资价值上市公司、最具价值新经济上市公司、最具成长潜力上市公司3个奖项各十个获奖企业;最具品牌热度上市公司、最具社会责任上市公司、最佳IR团队3个奖项各十五家。

  以下是今日各位分析师核心观点:

  王忠民、李迅雷、陆挺、张忆东、洪灏、陈雳、王汉峰等资本大咖共聚新浪财经,关于港股策略、行业配置、未来走势,各分析师核心观点一览:

2020新浪财经港股价值峰会:精彩观点集锦 8项大奖出炉

  全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民:港股市场是全球证券市场典型样板

  港股市场,对中国的上市融资、公司治理和市场效应,乃至于对全球的证券市场,多年来都是一个典型样板。

  香港IPO可以是全球基于美元架构的,也可以是不同架构、不同注册地,都可以在这当中得以实施。这是过去证券市场在香港能够快速成长、发挥作用的主要注册制逻辑。

  我们有了香港市场的注册制不断的进阶,也有了科创板、创业板推行注册制的快速成长和市场效应。从而我们就有了一个基于注册制的双样板、双故事、双逻辑。

  香港的注册制,在股权和股权的治理两个层面的包容性、可实现性、多样性会更加充分,这方面已然具有着香港市场充分的展现和吸引力。

  如果只在香港市场,我们走向了全球的估值、全球的融资。如果是A+H股,我们是走到了自己的投资者和投行对它的估值和服务。这背后的金融服务和金融估值逻辑有典型差别。

  中泰证券首席经济学家李迅雷:打造中国高盛并不是两家券商合并

  提高人民币的国际地位,一方面要加大资本项下对外开放的力度,另外一方面要先行先试,用一些具体的个案推进,以点来作为一种突破,然后再推广到面。

  有人说要打造中国的高盛,就是把两个公司合并起来,就能够成为中国的高盛了吗?还是有很大的差距。因为首先高盛不仅有股权,同时它也是合伙人制。

  在全球化之前,应该鼓励更多的机构投资者,比如说像社保基金、养老金、企业年金、职业年金,作为长期资本,加大对港股的配置力度。

  退市制度要严格执行,优胜劣汰,使得大家看到风险就不能够乱炒了,不能够以追求价差收益为目的的不规范的市场行为,要非常严格地阻止。

  券商为什么没有出过一篇做空的报告,就不敢写公司估值过高呢?是因为我们的这个市场两融是失衡的。融券的极少,融资的极多。

  野村证券中国首席经济学家陆挺:下半年政策要“落地见效”港股面临再一次辉煌

  上半年中国经济经历了一个非常明显的V型反弹,主要因素包括我们的体制优势、政策力度以及报复性消费和投资需求非常明显等。

  在二季度经济增长明显好于预期的情况下,接下来就要打持久战,我们要在宏观调控方面做跨周期的设计,不能简单地就讲逆周期。

  在具体政策上面,我们要将过去已经宣布的政策“落地见效”。一方面,不用过于担心我们的政策要收紧;另一方面,在没有二次疫情复发的情况之下,政府也不会明显地推出更多新的政策,更多的政策会是跨周期政策。

  利率过低会导致金融资源分配的效率降低,大量的僵尸企业会产生。从有些角度来讲,会使得全球一些信用债的定价过高。

  现在面临目前这样的国际形势,大量优秀的企业又回到香港上市。所以,香港的股票市场实际上面临着过去二十年来又一次的辉煌。

  兴业证券全球首席策略分析师、经济与金融研究院副院长张忆东:寻找周期成长性核心资产 黄金牛市未走完

  财政赤字的货币化会中长期压制美元的强势,美元可能面临着中趋势的一个走软、贬值。

  美元走弱往往对应着黄金中期的升值,以及新兴市场的核心资产,特别是中国的A股、港股的核心资产的性价比和配置的吸引力就明显得提升。

  不是所有的周期性行业都有大机会,并不是鱼龙混杂、鸡犬升天的机会,反而是聚焦于利润会超预期的领域。在经济弱复苏的背景下,要找的是周期性行业里的核心资产。

  下半年美股应该是高位震荡,来消化估值,中国资产是性价比更高的资产。

  黄金的牛市没完, 8月份黄金的调整,是利于长期布局的好时期。这个调整更多是踩踏,多杀多,短期上涨过快,反身性踩踏引发的,这时反而是黄金布局的好时机。

  交银国际董事总经理、研究部主管洪灏:价值投资是相对的 可选择低估值公司做最佳防御

  现在的市场配置是以天为单位计算的,今天配置黄金,明天配置白银。资产配置应该是以年为单位来计算,甚至是以三年为单位来计算的。

  价值投资是相对的,价值的定义里头应该也有成长的概念,或者成长的定义里也有价值的概念。

  价值投资不是仅仅是盲目地去买一些低估值的板块。我们要买低估值,同时有合理的成长性的板块,这样才是真正的价值投资。

  当市场飞涨的时候,大家都是一窝蜂地去买,因为大家都要买,生怕踏空,踏空给人的痛苦远远地大于买错了股票的痛苦。这是一个很有意思的现象。

  一些稍微好的东西都很贵了,房子贵,股票贵,债券也贵,在这个时候去寻找估值比较低的产品,用估值去作为我们最佳的防御。

  川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳:首选配置中国资产 看好科技领域发展

  在全球资产的配置角度来讲,整个中国经济体的疫情的防控表现,足以支撑我们有更多的信心。在这个角度来讲,中国资产的配置吸引力应该是比较充分的。

  黄金应该是整个资本市场可以重点关注的一个点。做一个判断的话,未来它的上行基础还是比较充分的。

  全球核心的一些国家,尤其是一线城市、一线地段的资产,应该是重点值得关注的。

  三季度尤其是10月份之前,我们整个返工应该是会大概率出现。这种情况下,基建相关的,包括水泥、工程、机械等领域应该会有比较超预期表现。

  人民币资产的吸引力应该是更大的,因为我们国家没有搞货币超发,也没有像其它国家那样疫情放任发展,这是我们最有信心的两大核心基础。

  中国资产应该是在全球资产范围内可以重点关注和首选的资产类配置。从行业、板块和相应的避险角度来讲,科技、医药、军工、黄金应该是市场当前最火的主题,而且可以持续配置。

  中金公司董事总经理、首席策略分析师王汉锋:新经济指数跑赢标普 港股成投资中国新经济桥头堡

  恒生指数或国企指数过去10年几乎没什么趋势,指数的横盘或者是指数围绕着一个中枢上下的走势,掩盖了一个非常重要的市场特征,就是市场分化非常大。

  港股跟消费和服务相关的“新经济指数”过去十年涨幅大约为七、八倍左右,同期标普500指数大概也就5倍多。

  下半年乃至更长一点时间,在香港市场投资重点还是集中在中国的新经济领域,主要集中在消费相关、医药相关、科技相关、先进制造领域。

  中国互联网龙头公司回到香港上市,使得香港市场成为投资中国新经济的一个桥头堡。

  海外的投资人对中国的公司虽然已经研究得比较深,但是还是缺乏一些最接地气的理解,应该说亚洲区的投资者特别是中国大陆的投资者,对这些中国企业的理解应该是更加及时、更加全面、更加深刻。

  兴业证券经济与金融研究院董事总经理、副院长、医药行业首席分析师徐佳熹:10月底之前可积极布局医药

  从策略角度来说,我们的建议也非常明确,至少在10月底之前,我们建议大家还是可以积极地去布局医药行业。

  医药行业今年迎来高光时刻,成为港股越来越重要的板块。在投资人的持仓上面,医药一直是一个被超配的行业,受到港股资本市场的热烈追捧。

  医疗器械是很好的赛道,无论是龙头公司还是细分赛道的小龙头,大家都还有很多机会,因为这个赛道远远没有定型完成。

  药品更看好大型企业,好做的大靶点慢慢地在减少,好摘的果实基本上也摘得差不多了。

  在医疗服务跟CRO领域,关注大龙头还有细分赛道龙头。在医疗服务领域,可以关注可复制性、有一定专业门槛的公司。

  嘉实基金董事总经理、投资总监张金涛:想要高回报 建议长期持有不要频繁做波段

  市场流动性是比较充足的,国债的收益率特别是美债的收益率非常低,造成了全球的流动性比较充足,外资也觉得中国由于没有大放水,反而比较克制,投资机会更好。

  未来港股估值低会发生比较大的变化,最主要的就是市场结构会发生变化。中国最好的互联网和科技的股票,将来都会在香港上市。

  在市场低迷的时候入市,实际上回报可能是更加容易令人满意。如果在市场高位去入市,往往回报不是那么令人满意。

  如果想做长期的稍微高一些的回报,能忍受中间的波动,建议大家做长期的持有,不要频繁地在去做波段。

  找最优质的企业,有持续成长能力的,在估值合理的时候或者偏低当然更好,赚业绩成长的钱。寻找那种深度低估的标的,在它的业绩有持续改善的时候,赚估值提升叠加业绩成长的钱。

  英大证券首席经济学家李大霄:港股是洼地 21119点是历史大底

  港股在3月19号创下了21119点,这个点位应该是港股的历史大底。

  港股现在的位置隐藏着众多的投资机会,这个机会也许是非常难遇的,终身难忘的,很珍贵的,大家要好好珍惜。

  很多内地的投资人喜欢买“黑五类”,或者是喜欢买小、新、差题材,伪成长的,在港股要转变投资理念,要买好股票,要做好人,买好股,才能得好报。

  港股是一个非常重视分红的市场,高股息的股票是得到青睐的,而不分红的公司是要远离它的。

  港股现在聚集越来越多的好公司,以阿里为代表的中概股纷纷回归,可谓是历史机遇,这给予了香港市场一个全世界都没有的机遇。

  华盛证券DeputyCEO、投行业务总经理汤章亮:港股新周期刚刚开始

  从大的市场表现来看,今年上半年恒生资讯和科技股的成分指数的表现优于香港大市,同时超越了美国的纳斯达克指数在同期的表现。

  我们不能说目前这个市场可能是一个香港前所未见的牛市,但至少对于新股发行来说,应该说还是一个非常火爆的市场,也是一个长有利的市场。

  港股这一轮周期应该说刚刚开始,后面还有一段时间能够维持这个市场比较活跃的窗口。

  拟上市的企业的架构本身是离岸架构,至少在短期内要走A股或者是科创板这条路,整个时间周期会相对不可控,如果希望能够在比较可控的周期上市,目前来讲香港还是更好的选择。

  美国可能对于中国一部分的高科技产业,尤其是像5G、人工智能这样的一些前沿科技产业存在一定的戒备之心。这样的企业在A股或者在香港上市应该是会比较合适的。

  国泰君安国际企业融资部副总经理罗广信:内地企业在境外上市 香港一定是不二之选

  香港上市优势明显,内地企业在境外上市,香港为不二之选。

  借助简单而低的税制,资金自由流出,一应俱全的金融产品以及大量的吸引人才的优越条件, 香港是贯通内地及国际资本市场的最佳渠道。

  二次上市的选择需要考虑股东和投资者认可程度,香港市场作为全球最为成熟、国际化程度最高的市场之一,必然是许多金融机构和投资者的首选。

  香港是全球主要金融中心,也是中国唯一的国际金融中心,国内与境外的独特定位,是连接中西的重要桥梁。

  中概股与知名企业纷纷赴港上市,说明了香港资本市场的重要地位及目前是到香港上市的绝佳时间窗口,内地企业不应该错过这一次历史的机遇。

  国泰基金国际业务投资总监、国泰全球首席投资官吴向军:投资者对港股存在三大偏见 港股今后几年大有可为

  投资者对港股存在三方面偏见,偏见一是港股弹性不足,偏见二是港股估值一直非常低,是不是存在估值陷阱。偏见三是港股新经济的成分比较少。

  如果加入股息的话,恒生指数以人民币计价,它的收益是4%,上证综指包括股息只有17%,去掉股息,上证综指还是一个负收益。

  现在的港股是一个非常开放、包容又不失独特性的市场,充满很多机遇,包括在美国的中概股的回归,包括不用拆VIE架构可以上市,今后几年港股是大有可为的。

  港股的回报基本上都是从盈利驱动的,而不是估值驱动的。以盈利为主的股票上涨或者是指数的上涨,其实作为一个中长期投资人更看好。

  AH股溢价现在接近了40%,40%的溢价基本上是溢价上限的一个表现,20%的溢价应该是一个平均值的表现,未来存在通过港股的补或A股回调的方式回归均值。

  中信建投证券研究发展部海外中小组组长、海外前瞻首席分析师陈萌:未来互联网将是港股指数权重占比最大的行业

  未来以阿里为代表的互联网零售和以腾讯为代表的互联网信息软件服务,整体的互联网行业的权重加起来会超过金融或地产板块。

  香港是这次第二上市的主战场,从私有化退市等其它参考方案来讲,选择香港第二上市是一个操作性更加简便、更加易行的方案。

  线上零售的增速或者是整个行业还远未到天花板,十万亿的电商赛道还能有20%的复合增速,整个行业还是处于“大水养大鱼”的状态。

  海外尤其是人口占比相对较高的市场,几乎是兵家必争之地。字节跳动或者是中国的这些互联网公司虽然暂时是碰到一些困难,但中长期看我们认为还是值得非常期待的。

  港股最近IPO的新股中签率其实都在一个很低的位置,冻资的金额在很高的位置,基本上也侧面验证了越来越高的参与度和热情、月来也多的资金涌入香港市场。

  东吴证券研究所联席所长、董事总经理、TMT组组长、传媒&海外行业首席分析师张良卫:看好科技成长类股票未来机会

  港股估值当前具备足够的吸引力,科技成长类的股票投资机会也是非常显著的。预计下半年资金将继续追捧强势股、高增长股以及二次回归、香港上市的这些中概股。

  港股多样性能够吸引有兴趣投资中国企业的外国资金或者是国内的南下资金的追捧,这对于港股大市也是有资金方面的支撑。

  K12的在线教育,包括职业教育的发展受到疫情的催化之后,成长跟确定性兼具。K12方面,疫情加速了行业的线上渗透。职业教育则面临着一个确定性增长的机遇。

  中国的私域流量GMV和商户数、渗透率远低于美国,疫情更加催化了商家线上化和私域化运营的趋势,我们看好行业爆发式增长的前景。

  东吴证券国际研究部副总裁欧阳诗睿:看好港股未来6个月的表现

  核心观点是“看好港股未来6个月的表现”。在盈利和估值两方面,香港市场都有正面的因素在持续发酵。

  以国内大循环为主体,不断有刺激消费的政策出台,餐饮、旅游、线下娱乐陆续地恢复。出口、投资和消费三驾马车同时发力的情况下,中国经济的复苏会持续地推动港股公司的业绩上升。

  中概股回归吸引了原先在美股市场投资一些企业的全球资金配置到港股市场,同时吸引了内地资金南下投资这些优质的中概股。

  基建在6月、7月持续地受到了洪涝汛情的影响,部分的任务也会从三季度外溢到四季度来完成。地方基建投资强劲的增长也会带来相关产业的复苏。

  华盛证券CEO张霆:港股上市规则不断改革创新,内地赴港上市热情不减

  港股上市规则不断改革创新,内地赴港上市热情不减。

  腾讯、小米、美团等新经济业态公司涌入港股,阿里、京东、网易等中概股陆续回归,未盈利的生物医药企业进入港股后都大放异彩。

  内地赴港上市热情不减,2020年前7个月,香港交易所登陆的88家新股上市公司,其中有61家来自内地,合计募资额约1300多亿港币,占全部募资额的97.7%。

  未来华盛证券期待与更多的新经济企业共同成长,为企业提供全周期综合资本服务,并为投资者提供一体化、跨市场、多资产的投资服务。

  附金麒麟港股价值风云榜8项大奖榜单:

2020新浪财经港股价值峰会:精彩观点集锦 8项大奖出炉
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责任编辑:张海营