金融大涨难成全面牛市 低估值追高谨防短线风险

券商、银行和保险冲击涨停个股增加,科技股整体平稳跟涨,,截止收盘,沪指报3438.80点,涨2.34%,成交额为5374亿元,深成指报13742.23点,涨1.88%,成交额为6165亿元,创指报2696.39点,涨1.04%,成交额为1897亿元,最显著特征就是成交放大到万亿元以上。

二季度机构持仓银行股一降再降,最近一周本上资金加仓银行股力度很大,按照这个材料,最近如果公募基金依然囤积于所谓的核心资产抱团,那么就踏空了券商银行保险走势,相比于北上资金操作满了半个节拍,我个人对公募基金操作手法是不太认可的,乐观起来制造泡沫,像医药医疗大消费和部分科技股,悲观起来不断砸盘杀跌,像银行等低估值金融股,虽然基本面是不太好,可是也不至于估值 那么低,市盈率低到四五倍。

目前银行是面临一些利空因素,股价大涨的基础尚不具备,银行在低位资金强势介入下,上涨持续性需要我们谨慎评估,毕竟有关方面强调银行不良贷款具有滞后性,我个人观点明年三月份以后可能是小高峰,银行上涨,与昨天7000亿元MLF操作不无关系,一个是注入了1500亿元流动性,市场宽松预期升温,另一个是保持LPR利率不变,稳定了银行的净息差,面对不良贷款升高和二季度银行利润下滑,保证银行合理利润增长可能是一个不得不重视的问题,没有利润增长何来利润留存核销不良贷款。

针对昨天走势,机构纷纷发布自己观点,主要是热点切换,部分估值较高的板块个股仍然面临估值消化的压力,建议继续关注估值较低、业绩修复确定性较高的板块。这个观点我是很认同的,部分高估值个股泡沫是明显,机构分歧早已经显现,估值压力需要进一步消化,可是正是因为机构抱团,这个消化过程非常复杂,机构是不会与游资一样的,采用跌停的 方式出货,而是一个震荡方式出货,保证净值的大致稳定,股价会有不断的反复,但不会改变趋势向下,持续关注低估值板块,方向是对的,操作上可能需要更加谨小慎微,作为投资者,我是一直不敢乐观,追求的稳健收益,因此一般不认可过度追高操作,低估值板块也是一样,有的个股涨幅已经很大,是不是需要追高,我是抱有谨慎看法,一旦追高,买在相对高位,也是很焦心的事情。

昨天低估值板块大涨,创业板也上涨,但有被动性跟涨的成分,缺少主动性做多,尤其部分高估值牛股依然大跌,结构性风险还在释放之中,我个人观点,昨天部分低估值板块出现冲高回落,遭遇市场巨大抛售压力,今天即使继续惯性上涨,也需要注意短线追高风险,热点切换很难一蹴而就,在万亿元成交下,市场要维持权重科技题材医药一起上涨不太可能,低估值板块涨了,高估值抱团持股面临太大抛售压力,这不符合部分机构利益,不排除部分机构强势护盘,拉动重仓股吸引资金跟风,一旦高估值板块个股走高,低估值板块获利回吐压力就会增加,热点就会出现短线变动,另外公募基金持仓低估值板块比重很低,股价大涨,机构不是踏空行情了吗?没有机构深度参与,低估值板块很难趋势上涨。

我个人对未来走势依然保持谨慎,不认为是全面牛市行情的启动,毕竟经济增速依然存在很大压力,另一个是货币政策受到楼市泡沫的影响,也很难进行再度宽松,有关方面说法是:“严防地方政府隐形债务风险、严防“大水漫灌””,注入1500亿元流动性,是因为8月份国债发行数量庞大,需要稳定利率,但是结构性波段性机会较多,就看投资者如何把握。